作者：Parker Lewis
首次发表：2019年7月26日
原文链接：https://www.unchained.com/blog/dollar-crisis-to-bitcoin
引言
引言这是我决定撰写的一系列每周文章中的第一篇，主题是比特币，灵感来自我的朋友 Marty Bent 和 Saifedean Ammous。教育是比特币中至关重要的一部分，我希望通过提炼自己的思考，能帮助他人加快理解这一复杂主题的过程。我把这一系列命名为《循序渐进，骤然之间》。正如海明威描述破产的过程，这也是政府支持的货币如何发生恶性通胀的方式，同时也是人们逐渐理解比特币的方式（先是循序渐进，然后骤然之间）。文章内容主要围绕比特币展开，但也会涉及美联储和货币经济学，因为这些故事密不可分。为了保持简洁，这个系列会传达我的核心结论和观点，而不是详尽呈现所有推导的细节；我的意图是让大家了解我的思考过程，并为有兴趣深入的人提供一条路径。我的希望是触及更广泛的受众（不仅限于那些在我个人旅程中起到关键作用的人），帮助更多处在边缘的人更好地理解为什么我们中很多人如此专注于比特币这一主题。这里的观点完全是我个人的，而不是 Unchained Capital 或我同事的立场。希望你们喜欢，并欢迎反馈。
比特币就是货币
或者更准确地说，比特币已经成为货币（对我而言）。这是一个缓慢的过程，涉及一路上解开许多思维障碍，但一切始于一个问题：什么是货币？那才是真正的“兔子洞”的起点。而不是那种投机性的，“我在寻找一张区块链改变世界的中彩票”的兔子洞。从根本上说，这个问题是：“为什么我口袋里的美元是货币？” 为什么每天有数亿人愿意用他们辛苦劳动换来的现实价值，去交换这张纸（或它的数字形式）？这是一个既难问又更难答的问题，我意识到每个人都必须按照自己的方式、在自己的时间里、由自己的人生经历引导，才能逐渐接近答案。只有当人们对这个问题感兴趣时，他们才会开始理解比特币。
“什么是货币？那才是真正的兔子洞的起点。”
对我来说，路径首先是理解为什么黄金是货币。这需要弄清楚是什么独特属性让某种东西成为更好或更差的货币，以及货币作为一种特殊的经济品，与其他大多数经济品有何不同。《货币未来: 从金本位到区块链特币》在探讨这些问题时对我起到了启发作用，不是当作圣经，而是作为思考问题的基础。当我将这一基础应用到自己的生活经历，以及我对现有金融体系及其缺陷的理解时，比特币才开始逐渐变得直观起来。对于那些多年从货币原理角度思考比特币的人来说，也许这是显而易见的——比特币作为货币是直观的。但同样真实的是，比特币并不直观。它极度不直观，直到某个时刻突然变得直观，而随着时间推移，它又会变得“超级直观”。
在这一过程中，我发现将比特币与两个有形的参照物进行比较很有帮助：黄金和美元金融体系。A（比特币）是否具备 B（黄金或美元）的特性？A 是否优于 B？因为货币并不是一种绝对的存在；它总是涉及在不同的价值储存媒介之间进行选择和权衡。如果不理解现有金融体系的缺陷（无论是美元、欧元、日元、玻利瓦尔还是比索），我不可能得出比特币作为货币的结论。
当我在德意志银行工作时，正值金融危机，我对实际发生的情况没有任何认知。十年之后，在重组领域和一家宏观对冲基金的工作经历，才让我逐渐清晰地理解 2008 和 2009 年究竟发生了什么。通过对金融危机、美联储以及量化宽松影响的研究，我得出的核心结论是：金融体系大约被杠杆化到 150 比 1 的程度（债务过多，美元过少），而这种疯狂的杠杆程度，只是美联储政策的产物——它在危机爆发前的三十年里，一直阻止系统性的去杠杆化。更进一步，我发现所谓的解决方案（量化宽松）仅仅让这个不可持续的信贷体系在之后十年继续扩散，使得未来的 QE 成为必然。我逐渐确信，不论比特币是否存活，现有的金融体系都在借来的时间里运行，最终不可避免地会走向不同于现状的道路。
“事实证明，所谓的解决方案（量化宽松）仅仅让这个不可持续的信贷体系在之后十年继续扩散，使得未来的 QE 成为必然。”
随后我意识到，比特币的供应是固定的。理解这一点的方式和原因，是理解比特币作为货币的基础。这需要投入大量个人精力，去理解经济激励如何与比特币的技术架构紧密结合，以及为什么比特币不能被“伪造”或复制（或者说，为什么合作的激励如此强大，而背叛的机会成本如此之高）。这是一条漫长的道路，但最终会引导人们理解：一个由理性经济行为者组成的全球网络，在一个自愿参与的货币体系中，不会集体且压倒性地形成共识去贬值他们自己独立决定使用的财富储存手段。这一现实（或信念体系）支撑并强化了比特币的经济激励、技术架构和网络效应。
因此，比特币不只是代码写死了“只会有 2100 万枚”；关键在于理解为什么这种货币政策是可信且有韧性的，以及比特币如何实现可验证的稀缺性。这不可能在一夜之间被任何人理解，也无法在鸡尾酒会上三言两语解释清楚。这是一种现实，只能通过不断体验这种激励结构，并一次又一次地看到它运作（平均每 10 分钟），才能得到强化。当再与美元体系或黄金的根基相比较时，比特币作为货币才会更加直观。
“比特币是全球量化宽松货币问题的解决方案。”
总结来说，理解比特币作为货币时，应当从黄金、美元、美联储、量化宽松以及为什么比特币的供应是固定的开始。货币并不只是某种集体幻觉或信仰体系；它是有逻辑和规律的。比特币存在的意义就是解决全球 QE 下的货币问题。如果你认为土耳其、阿根廷或委内瑞拉的货币贬值不可能发生在美元或其他发达经济体的货币上，那么我们只是处在同一条曲线的不同点上。比特币代表着一种根本不同的结构和更具韧性的前进路径，但要知道未来走向哪里，必须先理解我们来自哪里。
哈耶克在《知识在社会中的运用》一文中写道，价格机制是世界上最伟大的知识分配系统。当货币供应被操纵时，它会扭曲全球价格机制，从而向整个经济系统传递“错误”的信息。当这种操纵持续 30 到 40 年时，就会在经济活动的根基上制造巨大的失衡，而这正是我们今天所处的位置。最终，黄金的失败造就了美元，而美元的失败则是导致并被 QE 加剧的经济扭曲。比特币的承诺就是同时解决这两者。因为比特币的供应是固定且不可操纵的，它最终会成为世界上最可靠的定价机制，从而成为最伟大的知识分配系统。今天所见的波动，不过是价格发现的逻辑路径，是采用率按数量级增长、逐渐迈向全面普及过程中不可避免的一部分。
“体制内经济学家嘲笑比特币波动性大，仿佛你能让一种从无到有的东西一夜之间变成稳定的货币一样，这是完全荒谬的。”—— Vijay Boyapati 在 SLP